Anlagestrategie: Kann nicht sagen, dass der Markt die Talsohle erreicht hat; aber auch nicht auf Bargeld sitzen: Ajay Srivastava

„Es geht nicht darum, Menschen zu belohnen, die zu Tiefstständen kaufen; Der Markt belohnt Leute, die am Ende des Tages auch zu Höchstständen verkaufen, das Kaufen ist einfach. Schwieriger ist der Verkauf“, sagt er Ajay SrivastavaCEO, Dimensionen Corporate Finance Services


Es wird schlimmer, aber wird es von hier an schrecklich, weil es kein Regelbuch gibt, das besagt, dass die Märkte nicht weiter fallen können, weil die Märkte um 30 % gefallen sind. Sie können immer mehr fallen?
Ja, das Regelbuch sagt, dass es hässlich wird, wenn es schlecht wird, aber das indische Problem ist, dass der Optimismus der Kleinanleger immer noch unerschütterlich ist. Die Märkte sind nicht in der Stimmung zu kapitulieren, wenn sie einen Boden finden können. Wir bekommen immer noch öffentliche Emissionen mit einem PE von 100 und mehr, die Leute kaufen immer noch Aktien mit einem PE von 50 und mehr.

Bis zum Punkt der Kapitulation kann man also nicht sagen, dass der Markt die Talsohle erreicht hat, und das ist heute noch weit davon entfernt. Ja, wir werden in diesem Quartal typischerweise einige sehr schlechte Tage sehen, April, Mai, Juni ist ein schwaches Quartal für die Performance von Finanzwerten und allen anderen.

Nichts sagt uns also, dass nach diesem Ergebnis einige signifikante positive Ergebnisse auf den Markt kommen werden. Negative könnten uns überraschen; Dinge wie eine große Ankündigung, die wir heute im Hinblick auf ein städtisches Arbeitslosenpaket gesehen haben, das angesichts der Schuldensituation eine große Delle in die Finanzen dieses Landes schlagen könnte.

Man muss also vorsichtig sein, was wir handeln, und wie wir beim letzten Mal besprochen haben, müssen Sie nicht jedes Mal kaufen.

Ist dies einer dieser Märkte, wo Sie einfach abwarten oder anfangen müssen, Gewinne zu buchen? Ist dies der Herbst, den Sie kaufen werden, oder denken Sie dagegen, dass Inflation und Margendruck in den letzten 10 Jahren nicht so hoch waren? Das Regime hat sich geändert, es ist Zeit auszusteigen, wo Gewinne sind?
Nein, ich denke, die Lektion hier draußen ist, dass Sie auch Gewinne verbuchen müssen. Die Menschen wurden belohnt, aber wie viele der Menschen, die belohnt wurden, haben das Geld vom Tisch genommen? Wenn Sie sich die zweijährigen Renditen von Investmentfonds ansehen, werden sie zu diesem Zeitpunkt fast negativ oder werden vielleicht nach heute negativ.

An einem schwachen Tag oder einem schwachen Markt zu kaufen, führt nicht unbedingt zu Gewinn, weil man einen Zyklus haben kann, der von unten nach oben geht. Sie verkaufen nicht, das hängt davon ab, wo Sie sich befinden. Der Bankenindex gibt solch fantastische Renditen. Es ist wieder dort, wo es ist. Es geht also nicht darum, Menschen zu belohnen, die zu Tiefstständen kaufen; Der Markt belohnt Leute, die am Ende des Tages auch zu Höchstständen verkaufen, das Kaufen ist einfach. Schwieriger ist der Verkauf. Der heutige Markt sagt uns, dass man sich ein Portfolio sehr genau ansehen und eine sehr klare Vorstellung davon haben muss, warum man diese Aktien hält.

Es geht nicht um Optimismus, sondern um die Realität, wenn man sagt, dass einige der Aktien angesichts des Inflationsszenarios, des Nachfragerückgangs und der Diskussion über eine große Stadtpolitik, wenn sie in den nächsten Wochen umgesetzt wird, sehr schwer zu erzielen sein werden , das könnte ein großer Wendepunkt für das Haushaltsdefizit der Märkte sein. Dies ist also eine Zeit, in der man sich über den Grund für die Vorratshaltung im Klaren sein muss. Man sollte nicht sagen, lass mich kaufen und es einfach behalten. Verkaufen Sie also, wovon Sie nicht überzeugt sind, verkaufen Sie, wenn Sie mit Konsumaktien gute Gewinne erzielt haben. Dies ist eine Zeit, es zu buchen und an einen anderen Ort zu verschieben, da diese Aktien nicht so schnell irgendwohin gehen.

Die meisten mittel- bis langfristig orientierten Anleger haben bereits bei den Tiefstständen von 2020 gekauft. Technisch gesehen ist also ihr gesamtes Portfolio profitabel und nicht nur Konsumaktien. Wo würden Sie außerhalb der Verbrauchsaktien vorsichtig sein, wenn es um das Wachstum oder die Aktienkurse geht, die von hier aus höher steigen?
Ich sehe einen neuen Trend auftauchen und ich bin sicher, dass die Regulierungsbehörden sich damit befassen. Unternehmensleitungen kommen und sagen uns, dass sie das Beste aller Zeiten geleistet haben, aber wenn die Ergebnisse vorliegen, gibt es kein Bestes. Wir haben eine sehr große Immobilienfirma, die sagte, wir hätten die beste Buchung aller Zeiten, die besten Verkäufe aller Zeiten, die beste aller Zeiten! Als das Ergebnis bekannt gegeben wurde, war der Umsatz in diesem Quartal niedriger als im Vorjahr.

Ich denke, Anleger müssen anfangen, vorsichtig zu werden. Wir sehen ein solches Phänomen bei einer Wohnungsbaugesellschaft, einer Bank, die eine feste Größe ist. Den Investoren wird eine Menge Zeug erzählt, das nicht in die Realität umgesetzt wird. Also sage ich den Anlegern nur, dass sie sich ansehen müssen, was das Management sagt, und es mit einer Prise Salz nehmen müssen, weil Sie sehr vorsichtig sein sollten, wenn das Management sehr harte Pitches betreibt.

Der zweite Punkt ist, wo parken Sie am Ende des Tages Ihr Geld? Ich bin immer noch der Ansicht, dass Aktien mit hohen Dividenden, REITs und IndiGrid Trust-Aktien der beste Ort sind, um Ihr Geld zu parken, weil sie Cashflow-gesteuerte Unternehmen sind, kein Risiko eingehen, gegen Barzahlung verkaufen und das Geld nehmen in. Ja, Rohstoffe haben Preisrisiken, aber sie haben reichlich Liquidität, sie haben Dividenden und sie sind monopolisiert. Im Vergleich zu hergestellten Konsumgütern wäre ich also am Ende des Tages wirklich auf der Seite des Herstellers. Unter den Sektoren, die Sie meiden möchten, gibt es den Zementsektor, in dem wir Konkurrenz kommen sehen und die Nachfrage nicht so groß sein wird. Aber man hat die Chance, unter den Preis zu gehen, zu dem der für Eigenkapitalgeber erfolgreichste Industriekonzern hierzulande einsteigt.

Zum Beispiel empfehle ich es nicht, aber Sie schauen sich die Dynamik an. Adani-Unternehmen haben in den letzten anderthalb, zwei Jahren durch dick und dünn das beste Geld für Investoren verdient. Wir ermöglichen ihnen einen Einstiegspreis in ein Zementgeschäft, der am Ende des Tages unter ihrem Einstiegspreis liegt. Jetzt kann man telefonieren. Die Branche wird sich wehren müssen. Es wird schlecht für die Branche, aber sollten Sie eine Wette mit dem Promoter eingehen? Vielleicht ist das die Art und Weise, wie man sein Geld anlegt.

Auf wie viel Geld sitzen Sie derzeit auf persönlicher und Portfolioebene, weil dies nicht wie der Crash von 2020 aussieht? Es scheint, als ob wir jetzt auf eine zeitlich etwas verlängerte Art einer Korrekturphase zusteuern?
Das Schöne an diesem Markt ist, dass man nicht in bar sitzen muss. Jetzt gibt es Möglichkeiten. Ich empfehle nicht, aber ich gebe Ihnen nur, was mein Portfolio hat. Es gibt Dinge wie den IndiGrid Trust, Power Grid Trust, Immobilien-REITs, die vierteljährliche Renditen abwerfen, die Aktienkurse sind gut, die Leute kaufen, weil die Vermögenswerte am Ende des Tages steigen. Zu diesem Zeitpunkt muss man wirklich nicht in bar sein. Du musst jede Rupie deiner Arbeit für dich verdienen. Indien bietet heute Möglichkeiten, die wir früher nicht hatten.

Daher haben wir zu diesem Zeitpunkt den größten Teil unserer Barmittel in solchen strukturierten Instrumenten geparkt. Halten Sie 10-15 % von dem, was Sie in den Markt investieren möchten, in bar. Wenn wir in Aktien investieren müssen, werden wir sie aus diesen Portfolios entfernen und in die Mainline-Aktien bringen.

Also Bargeld vergessen. Lassen Sie den Zinssatz bei Festgeldanlagen auf 8,5-9 % steigen, und Sie werden feststellen, dass sich die Leute für FDs entscheiden, was keine schlechte Idee ist. Bereits FDs in NBFCs liegen bei 11% oder 10,5-11%. Wenn die Banken auf 8,5-9 % gehen, ist das ein guter Ort zum Parken. Man sollte mindestens 25-30 % oder vielleicht mehr 35-40 % in diesem Portfolio in Barmitteln oder REITs oder Treuhandpapieren haben – denn dieser Markt bietet Ihnen viele Möglichkeiten. April, Mai, Juni ist ein schlechtes Quartal, daher werden die Ergebnisse am Ende des Tages im Juli veröffentlicht. Sie werden viele Gelegenheiten haben, Ihre Lieblingsaktien zu kaufen.

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