Anleihen-ETFs sind angesichts der Marktvolatilität „kein guter Ort“: Experte

ETF Think Tank Director of Research Cinthia Murphy tritt Yahoo Finance Live bei, um ETF-Positionen angesichts der aktuellen Marktvolatilität sowie Energierohstoffe und -aktien zu diskutieren.

Video-Transkript

SEANA SMITH: Der Einzelhandelssektor und einige dieser größeren Namen wie Target und Walmart gehören zu den Schlusslichtern im heutigen massiven Ausverkauf. Auch hier sind alle drei großen Durchschnitte im Moment im roten Bereich. Der XRT, der ETF für Privatanleger, hat etwas mehr als 8 % verloren. Wir wollen also darüber sprechen, was das alles hier für den ETF-Bereich bedeutet. Und dafür wollen wir Cinthia Murphy, Forschungsdirektorin des ETF Think Tank, hinzuziehen. Und Cinthia, es ist ein ziemlich aufregender Tag für Sie, wenn Sie sich Verluste dieser Größenordnung ansehen. Aber was halten Sie von der Verkaufsaktion, die wir heute sehen?

CINTHIA MURPHY: Ich meine, es ist immer schockierend, so viel Rot auf einmal zu sehen. Ich meine, wir hoffen immer noch, um die Ecke zu kommen und zu den Dingen zurückzukehren, die wir gerne sehen, nämlich Grün, und es passiert einfach nicht. Ich denke, was wir im ETF-Bereich immer wieder sehen, ist genau dieses Dilemma. Ist das der Boden? Ist das nicht der Boden?

Und bei jedem Signal, dass es der Tiefpunkt sein könnte, sehen wir plötzlich ein Wiederaufleben der Käufe und Leute, die versuchen, diesen Markt vielleicht dazu zu bringen, den Rückgang zu stoppen. Aber dann, wie wir gestern ein wenig gesehen haben, und dann ist es heute einfach wieder so, dass die Dinge nicht wirklich besser aussehen, und der Verkauf wieder aufgenommen wurde. Es war also mit Sicherheit ein wirklich schwieriger Markt, alles zu beobachten.

RACHELLE AKUFFO: Aber wenn Sie dann Tag für Tag diese Art von Einbrüchen haben, diese Art von wilden Schwankungen, was ist hier die defensive Spielweise in Bezug auf die Aktion des ETF-Sektors?

CINTHIA MURPHY: Weißt du, was wir Leute hauptsächlich tun sehen, ist, ich meine, es gibt nicht viele Dinge, die funktionieren. Wir haben diese Aussage das ganze Jahr 2022 hindurch gehört, was eigentlich bedeutet, dass alle Absicherungen versagen. Es gibt keinen Platz zum Verstecken, diese Art von wirklich hyperbolischen Aussagen. Aber sie spiegeln wirklich das Zeichen wider, was machst du? Also, wenn Sie sich nur die letzte Woche und den letzten Monat ansehen, also, Sie wissen schon, die letzten paar Wochen, da ist plötzlich eine Menge Geld in Ihre kurzfristigen Anleihefonds geflossen.

Das kommt einer geldähnlichen Allokation am nächsten, aber mit ein wenig Rendite. Es ist dieses festverzinsliche Engagement, das als Ihr traditioneller sicherer Hafen gilt, mit dem minimalen Durationsrisiko, das Sie möglicherweise eingehen können, weil die Zinsen steigen, also sind Anleihen kein guter Ort, um zu sein. Innerhalb dieses Spektrums nehmen die kurzlaufenden Anleihen also viele Vermögenswerte auf. Ich meine, wir sehen, dass einige dieser Fonds anziehen, nur drei von ihnen, BIL, SHV, haben ungefähr 5 Milliarden Dollar in einer Woche eingenommen. Es ist also wirklich ein Raum, der sich aufheizt, wenn die Menschen nach Sicherheit suchen.

Wir haben auch eine große Nachfrage nach Dividenden-ETFs gesehen, weil wir versuchen sollten, etwas Einkommen zu generieren. Alles andere geht unter. Also lass uns Dinge finden, die ein bisschen Geld in deine Tasche bringen. Dividenden-ETFs, insbesondere ETFs mit hoher Dividendenrendite, waren dieses Jahr also sehr beliebt, und die Leute investieren immer wieder Geld in diesen Bereich. Es war also wirklich ein bisschen zu versuchen, Wege zu finden, um Ihr Risiko ein wenig zu diversifizieren und Spiele zu finden, die Ihnen in diesem Bereich helfen können.

SEANA SMITH: Cinthia, du hast die Jagd nach Dividenden-ETFs erwähnt. Ich bin gespannt, welche Rolle Ihrer Meinung nach Energie dabei gespielt hat, denn Energie hat sich hervorragend entwickelt. Wir hatten Öl über 100 Dollar pro Barrel. Ist das ein wesentlicher Treiber für das Interesse, das wir dort sehen?

CINTHIA MURPHY: Ja, das ist faszinierend, denn aus Sektorsicht hat es dieses Jahr eine enorme Leistung gezeigt. Und doch, wenn Sie sich die tatsächlichen Energie-ETFs und Öl-ETFs ansehen, sehen Sie nicht, dass dort viel Geld fließt. Energie hat sich also wirklich durch die ETFs mit hohen Dividenden ausgespielt, die derzeit tendenziell eine sehr hohe Allokation in Energieaktien haben, die wirklich starke Dividendenrenditen generieren.

Die Leute haben also Energie durch diesen Vektor gespielt, und sie haben Energie mehr durch den Value-ETF-Faktor gespielt, also ETFs, die nach relativ attraktiven Value-Aktien suchen. Value-ETFs haben also im Moment eine große Allokation in Energie, weil Energie seit so vielen Jahren niedergeschlagen wird. Die Leute haben also durch Ihre Dividenden, durch Value-ETFs, mehr Zugang zu dieser Energiegeschichte erhalten als direkt durch Öl- und Energie-ETFs. Es war also eine Art interessantes indirektes Spiel. Aber für die Dividendenrendite ist Energie in diesem Jahr eine große Komponente, weil es so gut läuft.

RACHELLE AKUFFO: Und ich möchte den Gang wechseln und darüber sprechen, was Sie in Bezug auf die Rekordzuflüsse in ETFs in den letzten zwei Jahren gesehen haben. Sie sagen, dass die Vermögensbildung in ETFs seit Jahresbeginn mit etwa 200 Milliarden US-Dollar im Vergleich zu 350 Milliarden US-Dollar im gleichen Zeitraum im Jahr 2021 hinter dem Vorjahresniveau zurückbleibt. Warum passiert das? Und wenn Sie Dinge wie einige dieser Quartalsgewinne einbeziehen, wie ist Ihre Prognose?

CINTHIA MURPHY: Weißt du, ich finde es faszinierend, denn während all der Marktturbulenzen, wie wir seit 2008 gesehen haben, sieht man immer, dass ETF-Investoren, mehr Investoren, nicht nur ETF-Investoren, sich wirklich an ETFs gewandt haben, um zuzuteilen und taktisch zu sein, weil ETFs sind so liquide. Sie lassen sich leicht ein- und aussteigen. Sie sind also attraktive Vehikel, um jede Art von Marktstimmung auszudrücken. Interessant im Jahr 2022 ist, dass sich das Tempo der Vermögenswerte wirklich verlangsamt hat. Ich denke also, es ist einfach, es spricht nur dafür, dass Investoren zögern, mehr Geld in den Markt zu investieren.

Es geht also nicht so sehr um ETFs, sondern im Moment nur um eine allgemeine Risikoaversion. Ich habe mit Leuten gesprochen. Immer mehr Leute sagen mir, dass sie gerade anfangen, ihr Vermögen in Bargeld zu parken, weil sie nicht wissen, was sie mit diesem Geld anfangen sollen. Und ich denke, wir sehen das allmählich in den gesamten ETF-Flüssen. Sie werden langsamer, weil es heute wirklich keinen großartigen Ort gibt, an dem Sie Ihr Geld arbeiten lassen können, mit all dem Rot auf der ganzen Linie.

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