C3.ai-Aktie: Meteorisches Wachstum mit KI-Rückenwind (NYSE:AI)

AI-Mikroprozessor auf Motherboard-Computerschaltung

Black_Kira/iStock über Getty Images

C3.ai (NYSE:HABEN) ist ein führendes Softwareunternehmen, das Unternehmen Dienstleistungen im Bereich der künstlichen Intelligenz anbietet. Das Unternehmen ist bereit, die für KI prognostizierte Wachstumswelle zu reiten. Die globale Künstliche Intelligenz (KI) Markt wird ein kometenhaftes CAGR-Wachstum von 20,1 % von 387 Milliarden US-Dollar im Jahr 2022 auf über 1,3 Billionen US-Dollar bis 2029 prognostiziert Shell & Engie. Sie haben in den letzten Jahren ihre Einnahmen um 40 % CAGR gesteigert, während der Aktienkurs massiv gefallen ist.

C3.ai war eines der heißesten Technologieunternehmen der Marktrallye 2020 und ging mit einer hohen Bewertung von 119 $/Aktie an die Börse. Seitdem hat sich der Aktienkurs spiralförmig dzu über 85 % besitzen. Dieser Rückgang war hauptsächlich auf die hohe Inflation und die Angst vor steigenden Zinsen zurückzuführen, was die Bewertungsmultiplikatoren aller Wachstumsaktien gedrückt hat. Die Inflation ist ein wichtiges Thema für alle Unternehmen, aber die Volatilität kann auch Kaufgelegenheiten für langfristige Anleger bieten. Lassen Sie uns in das Geschäftsmodell, die Finanzen und die Bewertung dieses Unternehmens eintauchen, um mehr zu erfahren.

Aktienkurs

Aktienkurs (Aktienkurs)

Geschäftsmodell

C3.ai treibt Lösungen für künstliche Intelligenz über seine Suite von Softwareanwendungen an. Diese beinhalten:

1. KI-Anwendungsplattform

2.AI-Apps

2. KI-Datenvision

3. KI-CRM

4. AI Ex Machina

Ihre Flaggschiff-KI-Anwendung Plattform verwendet eine “modellgetriebene Architektur”, die im Wesentlichen Modelle als eine Reihe von Richtlinien für Designspezifikationen verwendet. Das Endergebnis ist eine Low-Code-Lösung, die eine schnellere Bereitstellung und niedrigere Kosten für die Kunden ermöglicht.

C3ai

C3.ai (offizielle Website)

Die KI-Anwendungen des Unternehmens sind vorgefertigte Softwaretools, die darauf abzielen, eine Vielzahl von Zielen für Unternehmen zu erreichen. Eine kurze Liste enthält:

  • Prozessoptimierung
  • Bestandsoptimierung
  • Lieferkettenrisiko
  • Energiemanagement
  • Erkennung von Geldwäsche
  • Intelligente Kreditvergabe
  • Optimierung des Produktionsplans

Ihr Produkt AI Data Vision verwendet KI (go figure) und Visualisierungstechniken, um versteckte Muster in großen Datensätzen zu finden. Unternehmen generieren eine riesige Menge an Daten, aber in vielen Fällen sind sie an verschiedenen Orten gespeichert und daher schwer zu nutzen. Tools wie das Vision-Produkt AI Data können dabei helfen, Erkenntnisse daraus zu gewinnen. Da ist der Big-Data-Markt prognostiziert Um mit einer CAGR von 11 % zu wachsen und bis 2026 273 Milliarden US-Dollar zu erreichen, sollte C3.ai davon profitieren.

Das Endprodukt namens „C3 AI Ex Machina“ ermöglicht es jedem, Erkenntnisse aus KI-Modellen zu entwickeln, ohne Code schreiben zu müssen. Das ist ein zeitgemäßes Produkt angesichts des National Mangel von Software-Ingenieuren und ihrem Aufstieg Mitarbeiter.

Wachsende Finanzen

C3.ai hat seinen Kundenstamm mit der Kundenzahl um kometenhafte 82 % im Jahresvergleich ausgebaut Springen von 121 bis 218. Das Schöne daran, ein Enterprise Service Provider zu sein, ist, dass sie nicht viele Kunden brauchen, um beträchtliche Einnahmen zu erzielen. Im letzten Quartal stieg der Umsatz im Vergleich zum Vorjahresquartal um 42 % auf 69,8 Millionen US-Dollar.

C3 sind zurückgekehrt

C3.ai Einkommen (Finanzen)

Der Umsatz des Unternehmens wird hauptsächlich (82 %) von Abonnementdiensten und nur 18 % von professionellen Dienstleistungen getragen. Sie vor kurzem gewann einen 5-Jahres-Produktionsvertrag über 500 Millionen US-Dollar mit dem DoD, der seine zukünftigen Einnahmen erheblich absichert. Gleichzeitig validieren sie ihr Produktangebot als erstklassige Lösung für KI und nicht nur als Spielerei.

Das Unternehmen arbeitet mit einer extrem hohen Bruttomarge von 75 %, was typisch für ein Softwareunternehmen ist und noch höher steigen könnte, da ihre professionellen Dienstleistungen in Zukunft weniger von ihrer Umsatzbasis ausmachen, was der aktuelle Trend ist.

Sie produzierten a Betriebsverlust von -$163 Millionen in den letzten 12 Monaten. Eine Analyse der Gewinn- und Verlustrechnung zeigt jedoch Ausgaben in Höhe von 124,8 Millionen US-Dollar für Forschung und Entwicklung, und der Rest fließt in Vertrieb, Marketing und allgemeine Ausgaben. Daher könnten sie in meinen Augen “profitabel” sein, wenn sie wollten, aber es ist geschäftlich sinnvoller, die bargeldlosen Bruttogewinne zu reinvestieren, um ihre Technologie zu verbessern und weiter zu wachsen.

C3.AI-Margen

C3.ai-Margen (YCharts)

C3.ai hat eine starke Bilanz mit Barmitteln in Höhe von 1 Milliarde US-Dollar zum Ende des Quartals und praktisch keinen Schulden. Sie haben auch ein Aktienrückkaufprogramm für bis zu 100 Millionen US-Dollar in den nächsten 18 Monaten genehmigt.

Bewertung

Um C3.ai zu bewerten, habe ich die neuesten Finanzkennzahlen in mein Bewertungsmodell integriert, das das Discounted-Cashflow-Bewertungsmodell verwendet. Ich habe konservativ ein Umsatzwachstum von 25 % für die nächsten 2 bis 5 Jahre prognostiziert. Danach prognostiziere ich konservativ, dass sich die Wachstumsrate bis zum 10. Jahr auf eine Endrate von 2 % verlangsamen wird. In Bezug auf die Margen habe ich prognostiziert, dass die operative Marge in 6 Jahren auf 20 % steigen wird, wenn das Unternehmen seine Größe erreicht.

C3.ai-Bewertung

C3.ai-Bewertung (erstellt vom Autor Ben bei Motivation 2 Invest)

F&E C3.ai

F&E (erstellt vom Autor Ben bei Motivation 2 Invest)

Um die Genauigkeit der Bewertung weiter zu erhöhen, habe ich ihre F&E-Kosten aktiviert.

C3.ai

C3.ai (erstellt vom Autor)

Das ergibt für mich eine Bewertung von 20 $/Aktie, die Aktie notiert zum Redaktionszeitpunkt aktuell bei 16,90 $ und ist damit ~8 % unterbewertet.

Die Aktie wird auch mit einem Kurs-Umsatz-Verhältnis von 5,7 gehandelt, was deutlich unter historischen Vielfachen von über 20 liegt.

C3ai-Evaluierung

C3ai-Evaluierung (YCharts)

Risiken

Wettbewerb

C3.ai hat in der Branche der digitalen Transformation Konkurrenz von Unternehmen/Produkten wie: Aibee, ASAPP, SAP National Security Services, Qubole, MathWorks, SparkCognition und Alteryx. Angesichts der Elite-Kundenbasis (DoD) von C3.ai und der Tatsache, dass nur eine kleine Anzahl erforderlich ist, um die Einnahmen erheblich zu steigern, glaube ich jedoch nicht, dass dies ein großes Problem ist.

Inflation

Es ist kein Geheimnis, dass die Inflation seit 40 Jahren hoch ist und weit über dem 2%-Ziel der Fed liegt. Morgan Stanley vorhersagen mindestens 6 Zinserhöhungen allein im Jahr 2022, da die Fed versucht, die Inflation einzudämmen. Höhere Zinssätze bedeuten höhere Abzinsungssätze und führen somit zu einer Abwertung von Wachstumsaktien, da ihre Bewertung tendenziell stärker auf das zukünftige Wachstum der Cashflows ausgerichtet ist. Da Unternehmen unter steigenden Inputkosten und Margendruck leiden, sind sie möglicherweise weniger geneigt, Ausgaben für neue Software zu tätigen.

Abschließende Gedanken

C3.ai ist ein großartiges Unternehmen und wirklich führend bei Anwendungen für künstliche Intelligenz für Unternehmen. Angesichts des Wachstums von KI und Big Data würde ich erwarten, dass C3.ai von diesen wachsenden Trends Rückenwind bekommt. Ihr Abonnement-Geschäftsmodell ist stark mit hohen Bruttomargen und die Aktie scheint derzeit unterbewertet zu sein. Das einzige große Risiko in meinen Augen ist die makroökonomische Kraft der hohen Inflation und der steigenden Zinsen. Ich glaube jedoch nicht, dass Inflation und steigende Zinsen ewig anhalten werden, also scheint dies für den langfristigen Investor eine Gelegenheit für Wachstum zu einem vernünftigen Preis (GARP) zu sein.

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