Deal hin oder her, Elon Musk könnte das Geschäft von Twitter für lange Zeit auf den Kopf stellen

Twitter (TWTR), bleibt unterdessen unerschütterlich, dass die Übernahme durchgeführt wird. In einem Erklärung gegenüber CNN Business sagte das Unternehmen am Dienstag, es beabsichtige, „die Transaktion abzuschließen und die Fusionsvereinbarung durchzusetzen“.

Musks Hin und Her mit dem Unternehmen wird weithin als Wegbereiter angesehen, um den Angebotspreis neu zu verhandeln oder sich ganz aus dem Deal zurückzuziehen. Aber egal, was als nächstes passiert, eines ist sicher: Musk hat für Twitter ein großes Chaos angerichtet, dessen Auswirkungen nicht so einfach und schnell wieder rückgängig gemacht werden können. Und in der Zwischenzeit stehen die Mitarbeiter, Nutzer und Aktionäre des Unternehmens auf der Kippe.

In einem Szenario bereitet sich Twitter auf einen innovativen, aber unberechenbaren Milliardärsbesitzer vor, von dem erwartet wird, dass er einige Mitarbeiter abbaut, das Führungsteam überholt und möglicherweise jahrelange Bemühungen um die Moderation von Inhalten rückgängig macht, mit ungewissen Ergebnissen für Werbetreibende, Benutzer und die Moral der verbleibenden Mitarbeiter.

In einem anderen Szenario steht Twitter vor einem langwierigen Rechtsstreit mit dem reichsten Mann der Welt, wenn er versucht, aus dem Deal auszusteigen, ganz zu schweigen von der Möglichkeit, dass andere Käufer aus dem Holzwerk kommen. Das Ergebnis könnten endlose Hintergrundgeräusche sein, die Twitter zusätzlich vor die Herausforderung stellen, Mitarbeiter zu halten und wieder Fahrt aufzunehmen.

Wie Wedbush-Analyst Dan Ives es am Freitag ausdrückte, nach dem Du bist hier (TSLA) und der CEO von SpaceX sagte zuerst, er sei es den Deal “vorübergehend auf Eis legen”.„Aufgrund des Problems mit dem Spam-Konto hat sich die „Twitter-Zirkusshow“ in eine „Freitag der 13. Horrorshow“ verwandelt.

Ein langwieriger Kampf

Von Anfang an gab es Zweifel am Zustandekommen des Deals, auch von Musk. Kurz nachdem er letzten Monat sein Angebot zum Kauf von Twitter angekündigt hatte, sagte Musk in einem auf der Bühne Interview auf der TED-Konferenz: “Ich bin mir nicht sicher, ob ich es tatsächlich erwerben kann.” Branchenbeobachter haben auch in Frage gestellt, ob Musk in der Lage sein wird, die Übernahme zu finanzieren. Der jüngste Rückgang der Tesla-Aktien, die er teilweise zur Finanzierung des Deals nutzt, hat diese Bedenken nur noch verstärkt.

Die Twitter-Aktie wurde merklich unter den 54,20 US-Dollar pro Aktie gehandelt, die Musk während des gesamten Transaktionsprozesses angeboten hatte, ein Hinweis auf die Skepsis der Anleger hinsichtlich des Abschlusses oder Abschlusses des Deals zu diesem Preis. Seit dieser Woche hat die Twitter-Aktie alle Gewinne zunichte gemacht, seit Musk Anfang letzten Monats zum ersten Mal bekannt gab, eine große Beteiligung an dem Unternehmen zu übernehmen.

Mit seinen jüngsten öffentlichen Äußerungen sprach Musk die Möglichkeit an, dass Twitter die Menge an Spam und gefälschten Konten auf seiner Plattform in seinen vierteljährlichen Offenlegungen deutlich unterschätzt hat, obwohl er noch keine Beweise für diese Behauptung vorlegen muss. Einige Rechtsexperten sagen, Musk scheine dabei zu versuchen, die Grundlagen zu legen, um zu argumentieren, dass ungenaue Informationen ein „wesentliches unerwünschtes Ereignis“ darstellen würden, das ihn berechtigen könnte, von dem Geschäft zurückzutreten.

Aber die Messlatte für eine solche Behauptung liegt hoch. Twitter hat seit vielen Quartalen die gleiche Standardoffenlegung gemacht – dass Spam-Konten weniger als 5 % seiner aktiven Nutzer ausmachen. Darüber hinaus enthüllte eine kürzlich von Twitter eingereichte Wertpapieranmeldung, dass Musk auf Due Diligence verzichtete, bevor er sein Angebot zum Kauf von Twitter machte. Dass Bedenken wegen Spam den Deal zunichte machen könnten, ist umso merkwürdiger, wenn man bedenkt, dass Musk sagte, dass ein Teil seiner Motivation, Twitter überhaupt zu übernehmen, darin bestand, es von solchen Konten zu befreien.

Elon Musk hat seit dem Tag, an dem er und das Unternehmen den Deal bekannt gegeben haben, Zweifel an seiner Fähigkeit geäußert, die Übernahme von Twitter abzuschließen.

Sollte Musk letztendlich versuchen, aus dem Deal auszusteigen, könnte er für eine Trennungsgebühr von 1 Milliarde US-Dollar am Haken sein. Er könnte auch Rechtsstreitigkeiten von Twitter die Tür öffnen, um die Bedingungen der Fusionsvereinbarung durchzusetzen und ihn zum Kauf des Unternehmens zu zwingen.

Brian Quinn, Professor an der Boston College Law School, sagte gegenüber CNN Business, dass sich Twitter in einer „sehr starken rechtlichen Position“ befinde, wenn es versuchen würde, vor Gericht zu gehen und den Deal zu den ursprünglichen Bedingungen zu erzwingen. Aber es gibt immer noch geschäftliche Risiken für Twitter, wenn man diesen Weg geht, was das Unternehmen dazu bringen könnte, einen etwas niedrigeren Deal-Preis auszuhandeln.

Wie Ives von Wedbush es ausdrückte: „Dann wird es 12 bis 18 Monate lang vor Gericht verwickelt. Es ist ein erheblicher Überhang auf Twitter, und es wird nur zu einem Fiasko, da sie im Grunde nur in diese Zirkusshow verwickelt sind.“

Twitter und Musk reagierten nicht auf eine Bitte um Stellungnahme.

Herausforderungen für Twitter so oder so

Selbst wenn die Transaktion abgeschlossen ist, könnte dem Unternehmen noch eine Phase erheblicher Turbulenzen bevorstehen.

Musk hat gesagt, dass er plant, Inhaltsbeschränkungen auf der Plattform im Namen dessen, was er „freie Meinungsäußerung“ nennt, aufzuheben, womit er sagte, dass er alle legalen Äußerungen in den verschiedenen Märkten meint, in denen Twitter tätig ist. Musk hat auch gesagt, er würde das Konto des ehemaligen Präsidenten Donald Trump auf der Plattform wiederherstellen und viele der dauerhaften Sperren aufheben, die Twitter und andere Plattformen verwendet haben, um wiederholte Verstöße gegen ihre Regeln zu behandeln.

Solche Schritte könnten Twitter näher an einige weniger moderierte Social-Media-Websites bringen, die bei Konservativen beliebt sind und noch keine nennenswerte Bedeutung erlangt haben, teilweise, sagen einige, weil viele Benutzer und Werbetreibende es vorziehen, nicht auf Plattformen zu sein, die voller schädlicher Inhalte wie Fehlinformationen und Belästigungen sind.

„Die Orte, die nur Jauchegruben ohne Moderation von Inhalten sind, haben sich nicht entwickelt“, sagte Kirsten Martin, Professorin für Technologieethik an der University of Notre Dame. Daher könnte es zu Konflikten zwischen Musks erklärtem Ziel kommen, das Geschäft von Twitter auszubauen, und seinen Plänen, wie mit der Moderation von Inhalten umgegangen werden soll.

Elon Musks holpriger Weg zum möglichen Besitz von Twitter: Eine Zeitleiste

Wenn der Deal nicht zustande kommt, könnte Twitter immer noch einer erneuten Prüfung seines Geschäfts, seiner Spam-Buchhaltungsmethoden und seiner Entscheidungen zur Inhaltsmoderation ausgesetzt sein, nachdem Musk das Unternehmen wochenlang an diesen Fronten kritisiert hat.

Während eines Großteils seines Bestehens als börsennotiertes Unternehmen hat Twitter darum gekämpft, sein Publikum zu vergrößern und seinen Aktienkurs in die Höhe zu treiben. Bevor Musk letzten Monat eine Beteiligung übernahm, wurde die Twitter-Aktie seit ihrem ersten Handelstag vor mehr als acht Jahren unter dem Schlusskurs gehandelt.

Wenn der Deal scheitert, könnte dies nur den Druck der Investoren auf Twitter wieder entfachen, um das Wachstum anzukurbeln – und dies zu einer Zeit, in der der breitere Technologiesektor Probleme hat. Es erhöht auch die Möglichkeit, dass andere Käufer versuchen, das Unternehmen mit einem Rabatt auf das, was Musk angeboten hat, aufzukaufen.

In einer Vorschrift Einreichung Diese Woche sagte Twitter, sein Vorstand habe überlegt, ob er sich an andere Unternehmen wegen einer möglichen Übernahme wenden solle. Es entschied sich dagegen, weil das Angebot von Musk öffentlich bekannt gegeben worden war und weil „andere Parteien wahrscheinlich kein Interesse oder die Fähigkeit haben, Twitter zu erwerben … basierend auf den regulatorischen, Finanzierungs- und anderen Ausführungsrisiken, die für jede der besprochenen Parteien gelten“.

Diese Unbekannten riskieren, das offensichtliche Chaos und die Unsicherheit, die bereits durch Musks Übernahme innerhalb von Twitter entstanden sind, noch zu verstärken.

„Wenn ich gerade ein Angestellter bin, werfe ich wahrscheinlich meinen Lebenslauf herum und schaue mich nach neuen Jobs um“, sagte Angelo Zino, Senior Industry Analyst bei CFRA Research. “In einer solchen Situation könnten Sie möglicherweise einige großartige Talente verlieren.”

Tatsächlich hat Twitter dies bereits getan. Das Unternehmen bestätigte diese Woche gegenüber CNN Business, dass drei leitende Mitarbeiter das Unternehmen verlassen haben. Twitter sagte letzte Woche auch, es habe einen teilweisen Einstellungsstopp eingeführt und sich von zwei langjährigen Führungskräften getrennt: General Manager of Consumer Kayvon Beykpour und Revenue Product Lead Bruce Falck.

Agrawal hat letzte Woche auf Twitter angesprochen, warum ein „Lahmer-Enten-CEO diese Änderungen vornehmen würde, wenn wir sowieso übernommen werden“ und den schwierigen Zustand der Technologiebranche, in dem sich das Unternehmen bewegt.

„Obwohl ich davon ausgehe, dass der Deal abgeschlossen wird, müssen wir auf alle Szenarien vorbereitet sein und immer das Richtige für Twitter tun“, sagte er. „Unabhängig von der zukünftigen Eigentümerschaft des Unternehmens sind wir hier, um Twitter als Produkt und Geschäft für Kunden, Partner, Aktionäre und Sie alle zu verbessern. … Unsere Branche befindet sich in einem sehr herausfordernden Makroumfeld – gerade jetzt. Ich habe gewonnen Verwenden Sie den Deal nicht als Vorwand, um wichtige Entscheidungen für die Gesundheit des Unternehmens zu vermeiden, noch wird dies eine Führungskraft bei Twitter tun.

.

Leave a Comment

Your email address will not be published.