Disney sinkt trotz Abonnentenschlag, da Analysten über die Sättigung des Streaming-Marktes nachdenken

Disney (SAGEN) gemeldet Finanzergebnisse des zweiten Quartals nach der Glocke am Mittwoch, die sowohl in der Gewinn- als auch in der Gewinnlinie fehlte, obwohl die Nettozugänge für die noch junge Streaming-Plattform Disney+ mit 7,9 Millionen deutlich über den Schätzungen von 4,5 Millionen lagen.

Der überraschende Aufschwung ließ die Aktien im nachbörslichen Handel um bis zu 5 % steigen; Disney machte diese Gewinne jedoch während der Telefonkonferenz des Unternehmens, in der CFO Christine McCarthy sowohl vor einem schwierigen wirtschaftlichen Umfeld als auch vor einem schwächeren Abonnentenwachstum in der zweiten Jahreshälfte warnte, schnell wieder zunichte.

Die Aktien fielen in der Sitzung am Donnerstag weiter und verloren im Mittagshandel rund 2 %.

Trotz des Schlags verlangsamten sich die Netto-Abonnentenzahlen von Disney im Vergleich zu den Vorquartalen.

Das Unternehmen hat im Jahr 11,7 Millionen Abonnenten hinzugewonnen erstes Quartal 2022, die Analystenschätzungen deutlich übertreffen. Im Jahresvergleich meldete der Medienriese im zweiten Quartal 2021 einen Nettozuwachs von 8,7 Millionen.

Der allgemeine Abonnentenrückgang ist darauf zurückzuführen, dass die Inflation hoch bleibt, die Verbraucher ihre Kosten senken und der Wettbewerb sich verschärft. Analysten sind sich weiterhin uneinig darüber, was diese wirtschaftlichen Bedingungen für die längerfristigen Aussichten von Disney+ bedeuten.

„Dies ist eine Art Frage, wann dies der Fall ist [the market] zu gesättigt?”, sagte Doug Creutz, Senior Analyst bei Cowen, gegenüber Yahoo Finance.

Disney „gibt tonnenweise Geld aus, um Disney+ auszubauen“, fuhr der Analyst fort und stellte fest, dass das „Geschäftsquartal des Unternehmens der zweitgrößte Verlust war, den dieses Segment hatte“.

“Obwohl es dem Unternehmen gelungen ist, Abonnenten zu gewinnen, stellt sich die Frage: ‘Zu welchem ​​Preis?'”

Creutz fügte hinzu, dass sich Disney+ im Vergleich zu Konkurrenten wie Netflix „in einer früheren Wachstumsphase befindet“. hat im letzten Quartal 200.000 zahlende Nutzer verloren (Das erste Mal seit 10 Jahren, dass das Unternehmen in einem Quartal Abonnenten verloren hatte.)

Laura Hoy, Aktienanalystin bei Hargreaves Lansdown, stimmte zu und sagte, dass, obwohl die Anleger „einen großen Seufzer der Erleichterung“ ausatmeten, dass Disney nicht das gleiche Schicksal wie Netflix ereilte, das Medienkonglomerat „sich in einem ganz anderen Bereich befindet“.

Disney+ ist „ziemlich früh auf dem Weg. Es steht nicht vor denselben Hindernissen“, erklärte Hoy.

Dennoch: „Wir können sie wirklich nicht für das, was sie mit Streaming machen, klopfen. Sie sind definitiv in der Lage, ihre Abonnenten zu halten und neue anzuziehen.“

„Sie haben diese Preissetzungsmacht, und es sieht so aus, als ob dies der Streaming-Dienst ist, an dem die Leute interessiert sind, obwohl sie aussteigen und andere Dinge tun können“, fuhr sie fort.

Ich denke immer noch, dass Disney+ auf lange Sicht gut mit Netflix konkurrieren kann…Doug Creutz, leitender Analyst bei Cowen

Disney+, das im dritten Quartal 2022 in 53 neuen Märkten eröffnet wird, hat bis heute 137,7 Millionen Abonnenten weltweit, was über den Erwartungen von 134,4 Millionen liegt.

Das Unternehmen bekräftigte sein Ziel, bis Ende des Geschäftsjahres 2024 230 bis 260 Millionen Abonnenten für den Dienst zu gewinnen. Zum Vergleich: Die Abonnentenzahl von Netflix liegt bei 221,64 Millionen Abonnenten weltweit.

Über Disney+ hinaus wird sich das Unternehmen auch auf die Wiederbelebung des Kinos stützen, mit Top-Titeln wie „Thor: Love and Thunder“ und „Avatar: The Way of Water“, die später in diesem Jahr erscheinen sollen.

„Ich denke immer noch, dass Disney+ auf lange Sicht gut mit Netflix konkurrieren kann“, sagte Creutz von Cowen.

“Es ist nur eine Frage für beide [Disney, Netflix] und all die anderen Streaming-Unternehmen da draußen: ‚Wie sieht die Wirtschaft letztendlich aus?‘“

Das Park-, Erlebnis- und Konsumgütergeschäft von Disney erzielte im zweiten Quartal einen Betriebsgewinn von 1,76 Milliarden US-Dollar

Das Park-, Erlebnis- und Konsumgütergeschäft von Disney erzielte im zweiten Quartal einen Betriebsgewinn von 1,76 Milliarden US-Dollar

Disneys Parks feuern „aus allen Rohren“

Obwohl Streaming ein besonderer Schwerpunkt für Investoren war, ist die Themenparksparte des Unternehmens ein Lichtblick bei der Erholung von der Pandemie geblieben.

Das Park-, Erlebnis- und Konsumgütergeschäft des Unterhaltungsmekkas erzielte einen Betriebsgewinn von 1,76 Milliarden US-Dollar und übertraf damit die Erwartungen von 1,6 Milliarden US-Dollar und lag knapp unter dem Betriebsgewinn des letzten Quartals von 2,5 Milliarden US-Dollar. Der Umsatz des Segments belief sich auf 6,7 Milliarden US-Dollar und näherte sich damit dem Gesamtwert von 7,6 Milliarden US-Dollar vor der Pandemie im letzten Quartal 2019.

Anders als die wackelige Streaming-Seite des Geschäfts bleiben Analysten ziemlich zuversichtlich, dass die weitläufigen Themenparks von Disney – ein durchweg wichtiges Element für das Endergebnis des Unternehmens – inmitten der Wiedereröffnung des Handels ein anhaltend robustes Wachstum verzeichnen werden. Chapek verdoppelte sich während der Telefonkonferenz ebenfalls und sagte, dass das Parksegment mit einem Plus von 110 % „aus allen Rohren“ feuere.

„Die Themenparks waren großartig“, sagte Creutz gegenüber Yahoo Finance und erklärte: „Der Verlauf der Erholung von der Pandemie war definitiv schneller und stärker, als ich glaube, dass irgendjemand erwartet hatte.“

Hoy von Hargreaves Lansdown fügte hinzu: „Die Parks sind ein großer Teil dessen, wo Disney sein Geld verdient.“

„Was ich noch ermutigender fand, ist, dass die Betriebseinnahmen gestiegen sind, und das lag daran, dass die Volumina gestiegen sind. Also gingen die Leute hin und nicht nur das, sie gaben auch mehr in den Parks aus als zuvor“, fuhr sie fort.

Möglicher Gegenwind sind jedoch Inflationsauswirkungen und Rezessionsängste, obwohl Hoy glaubt, dass „die Menschen bereit sind, Geld auszugeben [on visiting the theme parks] trotz Inflation“, da immer mehr Amerikas „sich selbst behandeln“, nachdem sie durch Pandemien abgeriegelt wurden.

In einer neuen Notiz, Bank of America (BAK) bekräftigte seine Kaufempfehlung für die Aktie, senkte jedoch sein Kursziel von 191 USD auf 140 USD.

Die Bank senkte auch ihr EPS-Ziel für das Gesamtjahr 2022 auf 3,04 USD (von 4,26 USD) und führte „Parkschließungen in Asien, erhöhte DTC-Ausgaben, Gegenwind bei der Lizenzierung von Inhalten und einen höheren Steuersatz“ an.

Die Marktkapitalisierung von Disney ist auf knapp über 182 Milliarden US-Dollar gesunken, wobei die Aktien seit Jahresbeginn um mehr als 30 % gefallen sind.

Alexandra ist Senior Entertainment and Food Reporter bei Yahoo Finance. Folge ihr auf Twitter @alliecanal8193 oder senden Sie ihr eine E-Mail an alexandra.canal@yahoofinance.com

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