Rekordhohe Dieselpreise werden sich über die Wirtschaft ausbreiten

Die höchste Inflation in den USA seit vier Jahrzehnten wird voraussichtlich anhalten und in den kommenden Monaten sogar steigen, da der Dieselpreis inmitten sehr knapper inländischer Lagerbestände und einer weltweiten Angebotsverknappung auf Rekordhöhen liegt. Diesel wird in jedem Teil der industriellen Aktivität und Lieferkette verwendet, vom Gütertransport bis zur Fertigung und Landwirtschaft; es treibt Amerikas Wirtschaft an. Die Dieselpreise sind in den letzten Monaten auf Rekordhöhen gestiegen, was den Aufwärtsdruck auf die US-Inflationszahlen weiter verstärkt hat. Der außergewöhnlich angespannte Dieselmarkt im In- und Ausland wird sich angesichts der Post-COVID-Nachfrage aus Industrie, Freizeit und Reisen sowie des reduzierten Angebots an Diesel, anderen Kraftstoffen und Rohöl aus Russland in der Folgezeit voraussichtlich nicht entspannen Invasion der Ukraine und die Verbote russischer Importe oder Selbstsanktionierung von Käufern im Westen, um russische Energiegüter zu kaufen.

„Inflation ist viel zu hoch“

Der nationale Durchschnitt der US-Dieselpreise war auf Rekordniveau $5.540 pro Gallone am Montag, laut AAA-Daten, mehr als 1,20 $ pro Gallone über dem durchschnittlichen Benzinpreis und gestiegen von 3,111 $ zu dieser Jahreszeit im Jahr 2021.

„Die Dieselpreise sind nicht nur auf einem Rekordhoch, sie haben auch den größten Unterschied zu Benzin, den es je gab, und übertrafen 2008 die 98-Cent-Differenz und stehen derzeit bei einer Prämie von 1,20 $ pro Gallone. Während Autofahrer, die mit Benzin tanken, einen leichten Preisanstieg erleben, wird der Anstieg von Diesel ein doppelter Schlag sein, da die Dieselpreise bald an die Einzelhandelskanäle weitergegeben werden, was die Warenkosten weiter in die Höhe treibt“, Patrick De Haan, Leiter der Erdölanalyse bei GasBuddy, genannt in einem wöchentlichen Kommentar am Montag.

Eine Woche zuvor, De Haan kommentiert dass „die steigenden Dieselkosten vorerst sicherlich im Lebensmittelgeschäft, Baumarkt oder auf Ihrem nächsten Flug zu spüren sein werden, wenn die Kerosinpreise steigen, was zu einem anhaltenden Anstieg der Inflation führen wird, der sich wahrscheinlich auf die gesamte Wirtschaft auswirkt.“

Die Fed versucht, die grassierende Inflation einzudämmen, und kündigte letzte Woche die größte Zinserhöhung seit mehr als zwei Jahrzehnten an, als sie den Leitzins anhob um 0,50 Prozentpunkte.

„Die Inflation ist viel zu hoch und wir verstehen die Schwierigkeiten, die sie verursacht, und wir bemühen uns schnell, sie wieder zu senken“, sagte Fed-Vorsitzender Jerome Powell auf der Pressekonferenz nach der geldpolitischen Entscheidung.

„Es ist wichtig, dass wir die Inflation senken, wenn wir eine anhaltende Phase starker Arbeitsmarktbedingungen haben wollen, von denen alle profitieren“, fügte Powell hinzu.

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In dem diese Woche veröffentlichten Financial Stability Report hat die Fed notiert dass „die Inflation höher und hartnäckiger war als erwartet, sogar vor dem Einmarsch in die Ukraine, und die Unsicherheit über die Inflationsaussichten Risiken für die Finanzbedingungen und die Wirtschaftstätigkeit birgt.“

„Weitere negative Überraschungen bei Inflation und Zinssätzen, insbesondere wenn sie mit einem Rückgang der Wirtschaftstätigkeit einhergehen, könnten sich negativ auf das Finanzsystem auswirken“, warnte die Fed und fügte hinzu, dass diese Kombination die Finanzen von Haushalten und Unternehmen schwächen könnte, „was zu einer Zunahme von Zahlungsrückständen, Konkursen und anderen Formen finanzieller Not.“

Dieselpreisschub „vielleicht aus dem Sonnensystem“

Da sich die Dieselpreise auf jeden Teil der Wirtschaft auswirken, wird der Kampf gegen die Inflation für die Geldpolitik komplizierter, da stärkere Zinserhöhungen zu einer Verschlechterung der Wirtschaftstätigkeit und der Ausgaben der Haushalte und letztendlich zu einer Rezession führen könnten.

Eine kurzfristige Heilung der Rekord-Dieselpreise in den USA ist jedoch nicht möglich. Die Nachfrage steigt, die Lagerbestände befinden sich auf einem Mehrjahrestief und an der US-Ostküste auf einem Rekordtief.

Die Lagerbestände an Destillatbrennstoff gingen in der letzten Aprilwoche um 2,3 Millionen Barrel zurück und liegen etwa 22 % unter dem Fünfjahresdurchschnitt für diese Jahreszeit, teilte die EIA in ihrer jüngsten wöchentlichen Bestandsaufnahme mit Prüfbericht. Mit 105 Millionen Barrel sind die Destillatbestände – einschließlich Diesel – auf dem niedrigsten Stand seit 2008. An der Ostküste sind sie so niedrig wie nie zuvor, ebenso wie die Raffineriekapazität in der Region hat sich halbiert in den letzten zehn Jahren auf nur noch 818.000 Barrel pro Tag.

Anstatt sich also in diesem Jahr darauf zu konzentrieren, die Benzinproduktion in der Sommerfahrsaison anzukurbeln US-Raffinerien könnten suchen Diesel- und Düsentreibstoffläufe zu erhöhen, da der globale Markt für Destillate nach dem russischen Krieg in der Ukraine sehr angespannt ist und hohe Raffineriemargen für diese Produkte unterstützt.

Die Lagerbestände in den USA sind „sehr, sehr knapp, besonders knapp bei Diesel“, sagte Gary Simmons, Executive Vice President und Chief Commercial Officer bei Valero Energy, genannt bei der Q1-Ergebnisaufforderung Ende April.

Valero Energy verzeichnete in diesem Jahr die höchsten Raffineriemargen aller Zeiten im März, angeführt von Diesel, fügte Simmons hinzu.

Es wird erwartet, dass sich die globale Dieselkrise verschlimmert, wenn die EU eine Art Kompromiss zum Verbot russischer Rohöl- und Ölproduktimporte erzielt. Dies wird die Dieselpreise hoch halten, sich auf alle Wirtschaftsaktivitäten in den USA und anderswo auswirken und letztendlich die Verbraucher treffen.

Derzeit wird Diesel im Hafen von New York mit etwa 5 US-Dollar pro Gallone gehandelt, was weit über 200 US-Dollar pro Barrel liegt, sagte Tom Kloza, Leiter der globalen Energieforschung bei OPIS Pippa Stevens von CNBC.

„Das sind Zahlen, die nicht nur aus den Charts herausragen. Sie sind von den Wänden, aus dem Gebäude und vielleicht aus dem Sonnensystem verschwunden“, sagte Kloza gegenüber CNBC.

Von Tsvetana Paraskova für Oilprice.com

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