Tech-Konzerne bauen Arbeitsplätze und Risikobereitschaft in der neuen Realität der Marktroute ab

„Es ist ein harter Tag“, lautete die Betreffzeile der E-Mail an Shelly Little von ihren Chefs bei Carvana, einem Online-Händler für Gebrauchtwagen.

Die Notiz berichtete, dass Little einer von fast 2.500 Mitarbeitern war, die diese Woche bei dem in den USA ansässigen Unternehmen entlassen wurden, in einer Stimmung, die von einem anderen Mitarbeiter als „Massenhysterie“ beschrieben wurde. Seit Anfang des Jahres sind die Aktien des Unternehmens, das für sein hoch aufragendes Hochhaus berühmt ist, weil „Verkaufsautomaten“ um 87 Prozent gefallen sind.

„Ich denke, die Auswirkungen davon sind – wow“, schrieb Little auf LinkedIn und informierte ihre Freunde und Kollegen, dass sie eine der 12 Prozent bei Carvana war, denen die Tür gezeigt wurde.

Ihre Erfahrung spiegelt die plötzliche Nüchternheit wider, die über den US-Technologiesektor hereingebrochen ist, ausgelöst durch einen tiefen und breiten Aktienverkauf, da die Anleger über steigende Zinsen und ein nachlassendes Wirtschaftswachstum stolpern.

Unternehmen in Privatbesitz sind gezwungen, die Erwartungen in Bezug auf Bewertungen, Zugang zu Finanzmitteln und die Bereitschaft zur Risikobereitschaft unter Risikokapitalgebern, die möglicherweise keine Vorsicht mehr über den Haufen werfen, neu zu justieren.

„Ich denke, es ist sicherlich demütigend für viele Leute in der Technologie, die dachten, die Dinge würden nie anders laufen, oder keinen Regentag geplant haben oder ein wenig bombastisch waren“, sagte Semil Shah, Gründer und General Partner bei Risikokapitalgesellschaft Haystack aus San Francisco.

„Wenn Sie wirklich Ihre Hühner zählen, bevor sie schlüpfen, oder wenn Sie an all die Reichtümer denken, die auf Sie zukommen würden, wird es eine Weile dauern.“

Auf den öffentlichen Märkten war Carvana einer der schlimmsten Hits, aber es ist keineswegs allein. DoorDash, der US-Marktführer für Essenslieferungen in Restaurants, ist im bisherigen Jahresverlauf um 60 Prozent gesunken. Bestätigen Sie, einer der größten in der zuvor hoch angesehenen Kaufen-jetzt-bezahlen-später Sektor, ist um 85 Prozent abgestürzt. Shopify, der E-Commerce-Betreiber, der regelmäßig als die ernsthafteste Bedrohung für die Dominanz von Amazon im E-Commerce bezeichnet wird, ist um 77 Prozent zurückgegangen.

Ein Fahrradkurier trägt eine DoorDash-Tasche während einer Lieferung in New York am Mittwoch, den 9. Dezember 2020
DoorDash, der US-Marktführer für Restaurantlieferungen, ist seit Jahresbeginn um 60 Prozent gesunken © Michael Nagle/Bloomberg

Sogar Big-Tech-Unternehmen, einige der sichersten Wachstumsaktien des letzten Jahrzehnts, mussten große Verluste hinnehmen. Apple, Amazon, Alphabet und Meta haben gemeinsam gesehen, wie 2,1 Billionen US-Dollar von ihren Marktkapitalisierungen abgewischt wurden. Im Fall von Apple reichte der Einbruch von 600 Mrd. USD aus, um dies zu erkennen diese Woche entthront von Saudi Aramco als das wertvollste börsennotierte Unternehmen der Welt.

Dass ein Energieriese seinen Mantel übernehmen sollte, verdeutlicht die Verschiebung des Anlegervertrauens von Unternehmen mit starkem Umsatzwachstum, aber erschütternden Gewinnen zu solchen mit sichereren Wetten, sagte Brent Thill, Analyst bei Jefferies.

“Es ist ein vollwertiger, kompletter Tech-Kotz, ein vollwertiger Auswurfknopf”, sagte er. „Weniger als ein Jahr ist vergangen und alle wachstumsstarken Softwareunternehmen sind jetzt böse und haben keine Gewinne. Ich denke, es ist eine große Verlagerung von der Technologie hin zu defensiven Sektoren, Energie und Versorgungsunternehmen.“

Tech-Unternehmen reagieren darauf, indem sie die Grundlagen in Angriff nehmen – Kosten senken, Cash-Burn reduzieren und sich auf die Grundlagen konzentrieren.

„Seit ich an meinem ersten Buchhaltungskurs teilgenommen habe, habe ich mehr über freien Cashflow gesprochen, als ich glaube, es ist irgendwie wild“, sagte eine Person bei einem großen börsennotierten Technologieunternehmen.

In ähnlicher Weise sagte der Vorstandsvorsitzende Dara Khosrowshahi bei Uber, dessen Aktien in diesem Jahr um 49 Prozent gesunken sind, den Mitarbeitern in einem Memo am vergangenen Wochenende: „Die Torpfosten haben sich geändert. Jetzt geht es um den freien Cashflow.“

„In Zeiten der Unsicherheit suchen Anleger nach Sicherheit“, fügte er in der Notiz hinzu, die zuerst von CNBC gemeldet und von der Financial Times bestätigt wurde. „Sie erkennen an, dass wir in unseren Kategorien skaliert führend sind, aber sie wissen nicht, wie viel das wert ist. Indem wir Jerry Maguire kanalisieren, müssen wir ihnen das Geld zeigen.“

Nach der dramatischen Umbenennung und Neuausrichtung seines Unternehmens im vergangenen Jahr ist der Eifer von Meta-Geschäftsführer Mark Zuckerberg in Bezug auf das Metaversum einer knapperen Begeisterung für große Investitionen gewichen. Das Social-Media-Unternehmen hat letzten Monat versprochen, seine zu reduzieren Ausgabenprognosen um mehrere Milliarden Dollar in diesem Jahr.

Säulendiagramm der Entlassungen von Mitarbeitern aus Start-up-Unternehmen, das zeigt, wie die Entlassungen zunehmen

Um dies zu erreichen, hat Meta die Handbremse des aggressiven Personalwachstums gezogen. Laut einem internen Memo von Metas Finanzvorstand David Wehner, das der FT vorliegt, hat er im ersten Quartal dieses Jahres mehr Mitarbeiter eingestellt als im gesamten Jahr 2021 – damit ist aber Schluss.

„Wir müssen unsere Prioritäten noch einmal unter die Lupe nehmen und einige schwierige Entscheidungen darüber treffen, welche Projekte wir kurz- und mittelfristig verfolgen, um die niedrigere Kostenprognose zu erreichen, zu der wir uns während des Gewinns verpflichtet haben“, schrieb er und fügte hinzu: „Dies wird sich auswirken fast jedes Team im Unternehmen.“

In der Notiz einer anderen Meta-Führungskraft heißt es, geplante Vorstellungsgespräche für potenzielle Junior- und Mid-Level-Mitarbeiter im Ingenieurwesen würden „mit Bedacht abgesagt“.

Twitter, möglicherweise auf der kurz vor Übernahme von Elon Musk, sagte am Donnerstag, es habe seine eigenen „Zwischenmeilensteine“ für das Wachstum nicht erreicht, also ziehe es „die Nicht-Arbeitskosten zurück, um sicherzustellen, dass wir verantwortungsbewusst und effizient handeln“.

Unternehmen im gesamten Technologiesektor nehmen die Mitarbeiterzahl genau unter die Lupe, um unmittelbar Kosten zu senken. Layoffs.fyi, eine Website, die Entlassungen bei öffentlichen und privaten Technologie-Startups verfolgt, verzeichnete ab Februar einen Anstieg, obwohl die Zahlen immer noch weit unter den frühen Stadien der Coronavirus-Pandemie liegen. Zu den privaten Unternehmen, die Mitarbeiter entlassen, gehören das „Geister“-Küchen-Start-up Reef, die Promi-Plattform Cameo und die Diät- und Wellness-App Noom.

Wie sich der Tech-Ausverkauf auf den Privatsektor und das ihm zugrunde liegende Finanzierungsökosystem auszuwirken beginnt, ist gerade erst zu spüren.

Laut einem Bericht, der diese Woche von der Analysegruppe PitchBook veröffentlicht wurde, waren Unternehmen, die dem Wechsel an die öffentlichen Märkte am nächsten standen und größere Runden aufbringen wollten, die ersten, die Gegenwind verspürten und eine „völlig andere Stimmung der Anleger“ im Vergleich zu den Bewertungshöchstständen im Jahr 2021 erlebten .

Laut CB Insights ging die weltweite Risikokapitalfinanzierung im ersten Quartal 2022 gegenüber dem Vorquartal um 19 Prozent zurück, der größte prozentuale Rückgang seit dem dritten Quartal 2012. Die Zahl der öffentlichen Exits – sei es durch Börsengang oder Spac-Fusion – ging um 45 Prozent zurück.

Haystacks Shah sagte, Geld für Start-ups sei für Unternehmen ohne ein fest etabliertes Geschäftsmodell bereits schwieriger geworden.

„Die Leute stellen immer noch Schecks aus“, sagte er. „Aber wenn Sie 500.000 oder 5 oder 50 Millionen sammeln, müssen Sie dafür kämpfen – viel mehr, als Sie vor einem Jahr dafür hätten kämpfen müssen.“

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