Vorbörsliche Aktien: Die Startup-Welt steht vor einer Abrechnung

Jahrelang hatten junge Unternehmen, die große Versprechungen machten, Geld von Risikokapitalgebern und anderen Privatinvestoren gefressen und dabei enorme Verluste gemeldet. Nun, so die Überlegung, müsste sich das ändern.

Das tat es nicht.

Investoren, die während der Erholung von der Coronavirus-Pandemie bargeldlos waren, suchten immer wieder nach neuen Parkmöglichkeiten. Startups, die schnelles Wachstum versprachen, sahen nach einer großartigen Option aus. US-Venture-Capital-unterstützte Unternehmen fast aufgebracht 330 Milliarden US-Dollar im Jahr 2021 – etwa das Doppelte des bisherigen Rekords aus dem Jahr 2020.

Fast drei Jahre nach dem WeWork-Skandal könnte sich jedoch eine echte Abrechnung abzeichnen, da die finanziellen Voraussetzungen, die den Startup-Boom ermöglicht haben, allmählich schwinden.

Aufschlüsselung: Zum ersten Mal seit Jahren steigen die Zinssätze, dämpfen den Enthusiasmus für spekulative Investitionen und zwingen die Anleger, ihre Technologiebestände massenhaft abzustoßen.

Unterdessen erschwert die Marktvolatilität den Börsengang für Unternehmen. Das wird es Risikokapitalgebern und anderen Privatinvestoren erschweren, ihre Positionen zu verlassen, und könnte es für Startups in der Spätphase schwieriger machen, sich die Finanzierung zu sichern.

Laut PitchBook, einem Forschungsunternehmen, zeigt sich das bereits in den Daten. Während die Bewertungen für reife Startups hoch bleiben, sind sie im ersten Quartal im Vergleich zu 2021 gefallen.

Auf dem Radar: Unternehmen wollen nach wie vor Geld durch Börsengänge einsammeln. Lebensmittelliefer-Startup Instacart, eines der wertvollsten Privatunternehmen der Welt, vertraulich einen Börsengang beantragt in dieser Woche.

Aber es wird nicht so viel steigen wie vor 12 Monaten. Instacart korrigierte seine Bewertung von seinem Höchststand von 39 Milliarden US-Dollar auf etwa 24 Milliarden US-Dollar im März und verwies auf die jüngsten Marktturbulenzen.

Investitionen in Startups in der Frühphase entwickeln sich derzeit besser, da sie viel Zeit haben, bevor sie Börsengänge abwägen müssen, sagte PitchBook. Aber das könnte sich in „ein paar Quartalen“ ändern, wenn die Marktbedingungen intakt bleiben, was das gesamte Startup-Ökosystem erschüttern würde.

Masa sagte es: Nirgendwo war der Stimmungsumschwung deutlicher als bei der jüngsten Telefonkonferenz von SoftBank. CEO Masayoshi Son hat in den letzten Jahren Milliarden von Dollar in Startups gesteckt und ist damit der prominenteste Tech-Investor der Welt.

Aber am Donnerstag sagte SoftBank, dass seine Tech-Fonds dies getan hätten verlor im letzten Geschäftsjahr mehr als 27 Milliarden US-Dollar, bei weitem ihre schlechteste Leistung auf Rekord. In einer Präsentation räumte Son die Verluste ein und versprach, einen konservativeren Ansatz zu verfolgen.

In Zukunft werde der japanische Mischkonzern selektiver sein, welche Geschäfte er abschließt, strengere Kriterien für neue Investitionen einführen und sich auf die Verbesserung der Renditen seiner Portfoliounternehmen konzentrieren, sagte er.

Mehr als 7 Billionen Dollar wurden aus den Aktien vernichtet

Es ist kein Geheimnis, dass der Zusammenbruch der Aktienmärkte brutal war. Aber wie viel Geld haben Anleger in diesem Jahr wirklich verloren?

Mein Kollege von CNN Business, Paul R. La Monica, hat nachgerechnet. Das rechnet er aus Marktwert von mehr als 7 Billionen US-Dollar wurde aus den Blue-Chip-Aktien im S&P 500 gestrichen.

Der Index ist seit Ende Dezember um fast 18 % gefallen. Damit liegt er knapp über dem Bärenmarktniveau, das sich auf einen Rückgang von 20 % gegenüber einem jüngsten Schlusshoch bezieht.

Der Dow ist in diesem Jahr um mehr als 13 % gefallen. Der technologielastige Nasdaq Composite befindet sich derweil seit Monaten in einem Bärenmarkt. Im Jahr 2022 ist sie bisher um 27 % eingebrochen.

Die Bespoke Investment Group sagte, dass die Alarmglocken läuten sollten.

Nach Angaben des Research-Unternehmens ist der Nasdaq in den letzten 30 Handelstagen um mehr als 20 % eingebrochen. Ein Rückgang dieser Größenordnung ist bisher nur 11 Mal passiert. Neun dieser Rückgänge waren laut Bespoke „mit Rezessionen verbunden“.

Fast 3 Billionen US-Dollar des Rückgangs der Marktkapitalisierung des S&P 500 stammen aus dem Technologiesektor. Die Aktien der Technologieführer Apple, Microsoft, Amazon, des Google-Eigentümers Alphabet, der Facebook-Muttergesellschaft Meta und Tesla sind alle tief im Minus.

Netflix ist mit einem Minus von mehr als 70 % in diesem Jahr der schlechteste Performer im S&P 500.

Panik auf dem Kryptomarkt lässt (vorerst) nach

Dem Kryptosektor wurde diese Woche ein riesiger Schock versetzt, als sogenannte „Stablecoins“ – die die digitale Wirtschaft als Wertaufbewahrungsmittel untermauern – gelöst wurden, ein beispielloser Moment, der eine Welle von Panikverkäufen auslöste.

Die Stimmung hat sich in den letzten 24 Stunden etwas beruhigt. Tether, eine der beliebtesten Stablecoins, hat sich von einem plötzlichen Rückgang am Donnerstag größtenteils erholt und handelt jetzt knapp unter 1 $. Da Tether so konzipiert ist, dass es jederzeit für 1 US-Dollar eingelöst werden kann, hat dies dazu beigetragen, das Vertrauen in das System wiederherzustellen.

Bitcoin wird wieder über 30.000 $ gehandelt, was einem Anstieg von mehr als 9 % in den letzten 24 Stunden entspricht. Coinbase, das prominenteste börsennotierte Kryptounternehmen, stieg am Freitag im vorbörslichen Handel um 16 %, nachdem es Anfang der Woche um 44 % ins Rutschen geraten war.

Aber die Bedenken bestehen weiter algorithmische Stablecoins wie TerraUSD, die Finanztechnik einsetzen, um ihre Dollarbindung aufrechtzuerhalten, anstatt sich auf tatsächliche Reserven zu verlassen. TerraUSD wurde zuletzt bei 18 Cent gehandelt – satte 82 Cent unter dem, was es sein sollte, basierend auf seinem Versprechen an die Anleger.

Das hält Krypto-Händler auf Trab, wenn sie mit atemberaubenden Verlusten zu kämpfen haben, und verstärkt die Forderung nach einer besseren Aufsicht durch die Aufsichtsbehörden.

„Das Krypto-Gemetzel, die Volatilität und die Zerstörung von Vermögen in den letzten Tagen und Wochen sind Warnsignale für die Bedrohungen des Kundenschutzes und der Systemstabilität durch Kryptowährungsinvestitionen“, sagte Dennis Kelleher, CEO von Better Markets, in einer Erklärung am Donnerstag.

Als nächstes

Honest Company meldet Ergebnisse vor Eröffnung der US-Märkte.

Ebenfalls heute: Die Verbraucherstimmungsumfrage der University of Michigan für Mai wird um 10 Uhr ET veröffentlicht.

Kommende nächste Woche: Einnahmen von Top-Einzelhändlern, darunter Home Depot, Walmart, Lowe’s, Target und Kohl’s.

.

Leave a Comment

Your email address will not be published.