Walmart und Target läuten die Totenglocke von Greedflation ein

Es ist schwer zu glauben, dass die Demokraten erst letzte Woche damit gerechnet hatten, das Narrativ über die Inflation zu ändern, indem sie die Schuld für steigende Preise auf gierige Unternehmen lenkten Preistreiber.

In einer Rede am Dienstag vergangener Woche sagte Präsident Joe Biden beschwerte sich dass „Unternehmensleiter mit Investoren an der Wall Street Gespräche führen, ihre Rekordgewinne bejubeln und erklären, wie sie diese Zeit der Inflation nutzen, um den Preisanstieg weit über das hinaus zu decken, was sie tun müssen, um ihre Kosten zu decken.“ Am Donnerstag, Sen. Elizabeth Warren (D-MA) und Tammy Baldwin (D-WI) und Rep. Jan Schakowsky (D-IL) schlug einen Gesetzentwurf zur Inflationsbekämpfung vor, der „Preistreiberei“ verbietet, die allgemein als „skrupellos überhöhte“ Preiserhöhungen definiert wird.

Der beste Beweis dafür, dass die Gierflationisten Konnte ihre Theorie einer Unternehmensverschwörung zur Steigerung der Gewinne stützen, war die Ausweitung der Gewinnspannen im vergangenen Jahr. In einer Zeit steigender Gewinne vor Entsetzen nach Luft zu schnappen, mag eine altehrwürdige Tradition sein, aber es ist auch ein Zeichen der Unkenntnis grundlegender Wirtschaftswissenschaften. Inflation ist typischerweise das Ergebnis eines Ungleichgewichts zwischen Angebot und Nachfrage. Wenn die Nachfrage schneller steigt als das Angebot, steigen die Preise. Dies erhöht die Gewinne der Menschen, die die Waren und Dienstleistungen verkaufen. John Maynard Keynes, den einige Linke zu lesen vorgaben, nannte diese Phase einer inflationären Ära „Gewinninflation“.

Die Sache mit der Gewinninflation ist, dass sie sehr schnell zu dem führt, was Keynes „Einkommensinflation“ nannte. Unternehmen versuchen, zu den höheren Preisen mehr zu verkaufen, erweitern die Produktion und stellen Arbeiter ein. Dies treibt die Preise für Materialien, Produkte, Lagerhaltung, Versand und – am wichtigsten – für Arbeitskräfte in die Höhe. Der Anstieg der Nachfrage nach Konsumgütern, der die Unternehmensgewinne in die Höhe treibt, heizt anschließend die Nachfrage nach Arbeitskräften und anderen Produktionsfaktoren an. Dies wiederum vernichtet die überschüssigen Gewinne.

Dieser Schwung war diese Woche in den Quartalsberichten zu sehen Walmart und Ziel. Beide berichteten von steigenden Umsätzen, aber rückläufigen Gewinnen. Die Kosten am Backend stiegen und es wurde nicht erwartet, dass sie sich verringern würden. Die Inflation der Unternehmensgewinne wurde von der Kosteninflation aufgefressen.

Ein Target Store ist am 19. August 2020 in Miami, Florida, zu sehen.  Das Unternehmen kündigte in den letzten drei Monaten ein rekordverdächtiges Umsatzwachstum online und in etablierten Geschäften an, was zu einem Anstieg der Target-Aktien um mehr als 12 % führte.  (Foto von Joe Raedle/Getty Images)

Im Target Store in Miami, FL, am 19. August 2020. (Joe Raedle/Getty Images)

Beachten Sie, dass diese Inflation ein Beweis für den Wettbewerb in der Wirtschaft ist – riesige Unternehmen konkurrieren miteinander um den Zugang zu Lagern, Arbeitskräften und Versand. Sie bieten Kraftstoffkosten an. Sen. Warren möchte wettbewerbswidriges Verhalten für die Inflation verantwortlich machen, aber sie wird wirklich durch Wettbewerbsaktivitäten angeheizt. Anstatt über eine Marktmacht zu verfügen, die es ihnen ermöglicht, die Preise zu kontrollieren, sind diese riesigen Konzerne nicht in der Lage, die Preise zu erhöhen, um mit den Kosten Schritt zu halten, weil sie miteinander um Kunden konkurrieren.

Target war diesbezüglich ziemlich explizit. Es sagte, es habe beschlossen, nicht zu versuchen, höhere Kosten an die Verbraucher weiterzugeben, weil es hofft, Marktanteile von seinen Konkurrenten zu gewinnen, indem es seinen Ruf für Erschwinglichkeit aufrechterhält. „Obwohl wir die kurzfristigen Auswirkungen auf unsere Rentabilität nicht mögen, wissen wir, dass es langfristig das Richtige für unsere Gäste und unser Unternehmen ist“, sagte der Chief Financial Officer von Target.

Und mit diesen Worten wurde die Theorie der Greedflation in den Mülleimer der Geschichte geworfen.

Kommt als nächstes die Slowflation?

Natürlich endet die Inflationsgeschichte nicht mit dem Wegfall von Übergewinnen durch steigende Löhne und Produktionskosten. Verbraucher reagieren auf steigende Preise mit veränderten Konsumgewohnheiten. Walmart sprach über Kunden, die von nationalen Marken zu Eigenmarken für Dinge wie Mittagsfleisch wechseln. Die vorläufige Verbraucherstimmungsumfrage der University of Michigan für Mai ergab ein Rekordhoch bei der Zahl der Verbraucher, die denken, dass jetzt ein schlechter Zeitpunkt für den Kauf langlebiger Güter ist. Dieses zyklische Muster wird wahrscheinlich dadurch verstärkt, dass die Verbraucher ihre Ausgaben weg von Waren und hin zu Dienstleistungen verlagern und so die durch die Pandemie verursachte enorme Verschiebung der Ausgabenbilanz umkehren.

Target-Geschäftsführer Brian Cornell reden über eine Konsumverschiebung am Mittwoch:

In unseren anderen drei Kernwarenkategorien, Bekleidung, Heimtextilien und Hartwaren, sahen wir Anfang März eine rasche Verlangsamung des Jahresumsatztrends, als wir damit begannen, die Auswirkungen der Stimulus-Zahlungen des letzten Jahres zu annualisieren.

Während wir in diesen Kategorien mit einer Verlangsamung nach der Stimulierung gerechnet haben und davon ausgehen, dass die Verbraucher ihre Ausgaben weiterhin von Gütern auf Dienstleistungen umlenken werden, haben wir das Ausmaß dieser Verschiebung nicht vorhergesehen.

Diese Verschiebung könnte den Nachfrageeinbruch erklären, der in der Empire State-Umfrage zum verarbeitenden Gewerbe festgestellt wurde am Montag veröffentlicht. Wir werden am Donnerstag einen Eindruck davon bekommen, wie verbreitet dies ist, wenn die Philadelphia Fed ihre Fertigungsumfrage veröffentlicht. Die Erwartungen gehen von einer leichten Abwärtsbewegung aus. Das waren jedoch die gleichen Erwartungen für die Umfrage der New York Fed. Eine negative Überraschung in der Philly Fed-Umfrage könnte Befürchtungen über eine breitere Konjunkturabschwächung und weitere Einbußen bei den Unternehmensgewinnen wecken, zumindest für die Produzenten und Verkäufer von Waren.

FREMONT, CA – 29. SEPTEMBER: Tesla-CEO Elon Musk steigt während einer Veranstaltung zur Markteinführung des neuen Crossover-SUV des Unternehmens am 29. September 2015 in Fremont, Kalifornien, aus dem neuen Tesla Model X.  Nach mehreren Produktionsverzögerungen brachte Elon Musk offiziell den mit Spannung erwarteten Crossover-SUV Tesla Model X auf den Markt.  (Foto von Justin Sullivan/Getty Images)

Elon Musk, CEO von Tesla, steigt während einer Veranstaltung am 29. September 2015 in Fremont, Kalifornien, aus dem Tesla Model X. (Justin Sullivan/Getty Images)

Elons Odyssee

Ist es möglich, dass Elon Musk tatsächlich rote Pillen bekommt? Musk begann als Liebling der Linken und Ikone der radikalen Grünen, daher zog es ihn natürlich dazu, die Politik seiner größten Fans zu unterstützen. Er zeigte während der Pandemie-Lockdowns erste Anzeichen von Entfremdung, als er damit drohte, den Hauptsitz von Tesla von Kalifornien nach Texas zu verlegen und die Produktion trotz der staatlichen Behörden wieder aufzunehmen.

Heute ist er einer der landesweit führenden Verfechter der Meinungsfreiheit im Internet; Obwohl angesichts seiner historischen Nähe zu repressiven Regimen in China und im Nahen Osten ein gewisser Raum für Skepsis hinsichtlich der Tiefe dieser Verbundenheit besteht. Selbst wenn seine Position einfach ist, dass die USA Redefreiheit mehr brauchen oder verdienen als andere Länder und Kulturen, wäre das den Leuten vorzuziehen, die ständig versuchen, uns das neueste Wahrheitsministerium aufzuzwingen.

Jetzt hat er jedoch die Grenze überschritten und angekündigt, dass er wird abstimmene—keuchen—Republikaner.

„In der Vergangenheit habe ich die Demokraten gewählt, weil sie (meistens) die Freundlichkeitspartei waren. Aber sie sind zur Partei der Spaltung und des Hasses geworden, also kann ich sie nicht länger unterstützen und werde Republikaner wählen. Sehen Sie sich jetzt an, wie sich ihre Kampagne mit schmutzigen Tricks gegen mich entfaltet“, sagte Musk getwittert.

Alexandria Ocasio-Cortez kümmert sich wahrscheinlich um den Handel ihr Tesla im Augenblick.

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