Wie sich ein Bitcoin-Markt „in extremer Angst“ mit der Vergangenheit vergleicht und was als nächstes zu erwarten ist

USDTerra Stablecoin, UST USTUSD Gold,
+25,32 %,
einmal unter den Top 10 der größten Kryptowährungen nach Marktkapitalisierung, verlor laut CoinDesk-Daten seine 1:1-Bindung gegenüber dem US-Dollar und fiel am Freitag auf bis zu 6 Cent. LUNA LUNAUSD,
+162,50 %,
eine andere Kryptowährung, die UST unterstützt, fiel von über 80 $ Anfang Mai auf fast null, wobei ihre Marktkapitalisierung seit Anfang April um mehr als 40 Milliarden $ schrumpfte.

Es markiert „das größte Vermögenszerstörungsereignis in der kurzen Geschichte der Kryptomärkte“, seit Bitcoin im Jahr 2019 geschaffen wurde, schrieb das Krypto-Handelsunternehmen QCP Capital in einer Mitteilung vom Freitag.

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Inzwischen Bitcoin BTCUSD,
-2,69 %
fiel am Donnerstag auf 25.402 $, den niedrigsten Stand seit Dezember 2020, bevor er sich laut CoinDesk-Daten am Freitag auf etwa 30.000 $ erholte. Der Bitcoin-Furcht- und Gier-Index steht derzeit an einem seiner niedrigsten Punkte, deutet auf extreme Angst hin.

TetherUSDTUSD,
-0,02 %,
die größte Stablecoin, fiel am Donnerstag kurzzeitig auf bis zu 96 Cent gegenüber dem Dollar, bevor sie wieder auf 1 $ stieg.

Mehr als 400 Billionen Dollar wurde laut CoinGecko in den letzten sieben Tagen vom Kryptomarkt verdrängt. Alle Sektoren innerhalb des Kryptoraums haben in diesem Zeitraum zweistellige Verluste verzeichnet, wobei Kryptowährungen im Zusammenhang mit Web 3, der sogenannten nächsten Generation des Internets, laut Analysten von Messari mit durchschnittlich 41 % den größten Verlust verzeichneten.

Die Veranstaltungsreihe könnte den Beginn eines weiteren „Krypto-Winters“ einläuten, sagte ein Branchenteilnehmer und wiederholte a roter Faden diese Woche auf Twitter.

Manche sind optimistischer. „Es ist ein Muster. Wenn wir uns ansehen, was 2014 passiert ist, passierte der Absturz und es herrscht große Panik. Die Leute sagen, oh, Krypto ist tot. Es kommt nicht zurück. Aber natürlich ist es zurückgekommen“, sagte Mike Belshe, Gründer und Geschäftsführer des Krypto-Infrastrukturanbieters BitGo, gegenüber MarketWatch in einem Interview.

Sicherlich ist die Branche noch im Entstehen und leicht reguliertwährend der Kryptomarkt mit volatil bleibt hohe Risiken.

Bitcoin-Drawdown

Bei einem Donnerstagstief von 25.402 $ war Bitcoin 63 % unter seinem Allzeithoch von 68.990 $ im November. Der Prozentsatz des Rückgangs ist größer als der Rückgang von 54 % gegenüber dem Zyklushoch im Juli 2021, aber kleiner als in anderen Bärenmärkten.

Das folgende Diagramm zeigt den vorherigen Drawdown von Bitcoin von jedem Zyklushoch.

Glassnode

Im März 2020 lag Bitcoin laut Glassnode-Daten um bis zu 77 % unter dem Zyklushoch. In den Bärenmärkten im Januar 2015 und Dezember 2018 kapitulierte Bitcoin laut Glassnode-Daten bei Tiefstständen von 85,5 % bzw. 83,8 % von den lokalen Höchstständen.

Markt Unterseite?

Einige sagten, Bitcoin nähere sich einem „generationalen zyklischen Tiefpunkt“.

Das Tief von Bitcoin am Donnerstag liegt nahe an seinem realisierten Preis, der aggregierten Kostenbasis von Investoren in der Kette, die derzeit bei 24.000 $ liegt, schrieb Will Clemente, Lead Insights Analyst beim Bitcoin-Bergbauunternehmen Blockware Solutions, in einer Mitteilung vom Freitag. „Alle Preise unter dem realisierten Preis sollten als extremer Wert angesehen werden“, schrieb Clemente.

Historisch gesehen deutete jedes Mal, wenn sich der Preis von Bitcoin dem realisierten Preis näherte, eine Kaufgelegenheit an, sagte Clemente kürzlich in einem Interview mit MarketWatch.

Es lohnt sich auch, den gleitenden 200-Wochen-Durchschnittspreis von Bitcoin zu beobachten, der normalerweise auf einen zyklischen Tiefpunkt hinweist, sagte Clemente. Er liegt derzeit knapp über 21.500 $.

Dennoch bleiben an den Finanzmärkten große Unsicherheiten, wie die Kursbewegungen bei allen Aktien zeigen.

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„Ich denke, dass dies erst der Anfang eines anhaltenden Rückgangs von Krypto ist“, sagte Jay Hatfield, Chief Investment Officer bei Infrastructure Capital Management, kürzlich in einem Interview mit MarketWatch.

Hatfield führte die hohe Rendite von Bitcoin in den Jahren 2020 und 2021 teilweise auf die Politik der quantitativen Lockerung der Federal Reserve zurück. „Wir hatten einen beispiellosen Anstieg der Fed-Liquidität und kauften Wertpapiere im Wert von 120 Milliarden US-Dollar pro Monat. Und jetzt werden wir eine unberechenbare Verschiebung zu a haben Verringerung der Liquidität für 95 Milliarden Dollar pro Monat“, sagte Hatfield.

„Die Fed hat noch nicht einmal begonnen, eine quantitative Straffung vorzunehmen. Sie haben nur gesagt, dass sie es tun werden“, sagte Hatfield.

Hatfield schätzte, dass Bitcoin bis Ende dieses Jahres auf 20.000 $ fallen könnte, und sagte, im schlimmsten Szenario könnte es auf sein Niveau vor der Pandemie zurückfallen, das bei etwa 10.000 $ lag. „Ich sage nicht voraus, dass wir es schaffen werden, aber 10.000 US-Dollar wären ein vernünftiges Ziel“, sagte Hatfield. Hatfield verglich Bitcoin mit Cathie Woods Flaggschiff Ark Innovation ETF ARKK,
+11,82 %,
das ist mehr als 70 % unter seinem Höchststand und etwa auf dem gleichen Niveau im März 2020.

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